Расчет экономической эффективности долгосрочного вложения

При определении коэффициента дисконтирования доходов от реализации инвестиционных проектов следует принимать в расчет учетную ставку (ставку рефинансирования) Банка России и уровень инфляции, под влиянием которой средства обесцениваются.

При определении коэффициента дисконтирования кроме ставки рефинансирования следует учитывать степень риска, связанного с реализацией проекта. По внутрипроизводственным инвестициям степень риска не принято учитывать, но при привлечении внешних источников инвестиций это нужно делать. Целесообразно руководствоваться Методическими рекомендациями по оценке эффективности инвестиционных проектов (Вторая редакция, исправленная и дополненная, утв. Минэкономики России, Минфином России и Госстроем России 21.06.99 г. N ВК 477).

Коэффициент дисконтирования без учета риска проекта определяется по формуле 3.1:

,

где di - коэффициент дисконтирования; r - ставка рефинансирования, %; i - темп инфляции на текущий год, %. r = 8,25 %

По данным ЦБ РФ прогнозируемая инфляция в России за 2013 год составит 5 - 6 % . В постоянно изменяющихся условиях предположим, что ставка инфляции за 2013 год составит: i = 7 %.

Рекомендуемые поправки на риск для инвестиционного проекта представлены в таблице 11.

Таблица 11 Поправка на риск проекта

Коэффициент дисконтирования, учитывающий риски при реализации проектов, определяется по формуле 3.2:

,

где - поправка на риск.

Расчет коэффициента дисконтирования

+di = (1 +8,25/100)/ (1+ 7/100) = 1,012; di = 0,012

Принимаем поправку на риск проекта (в соответствии с таблицей 12) на уровне 15 %. Тогда d= 0,012 + 15/100 =0,162

Коэффициент дисконтирования с учетом риска проекта принимаем равным 16 % и рассчитаем показатели экономической эффективности проекта (по зависимостям таблицы 12):

- чистый дисконтированный доход

- индекс доходности

- среднегодовая рентабельность

На основании полученных данных возможно сделать заключение об экономической эффективности настоящего проекта.

При реализации проекта внедряются современные технологии производства, отвечающие всем экологическим требованиям и требованиям техники безопасности. Создается новое рабочее место.

Таблица 12 Показатели экономической эффективности проекта

Интересное из раздела

Предпринимательская деятельность в сфере здравоохранения
предпринимательство учреждение здравоохранение В условиях реформирования законодательства становятся все более актуальными вопросы правового положения субъектов в области здравоохранения и соверше ...

Экономическое обоснование открытия нового строительного предприятия
Строительство как отрасль экономики участвует в создании основных фондов для всех отраслей национального хозяйства. Продукцией капитального строительства являются вводимые в действие и принятые в ...

Особенности формирования и реализация ценовой политики предприятия в условиях переходного периода
ценовая политика государственный переходной Ключевыми элементами рыночной экономики являются цены, ценообразование и ценовая политика предприятия. Цена - это экономическая категория, означающа ...