Определение минимального уровня рентабельности

Минимальный уровень рентабельности позволяет установить минимальную цену и, следовательно, прибыль, необходимую для выплаты дивидендов. Установить этот уровень можно графическим путем. Для этого необходимо выявить зависимость дивидендной ставки от уровня рентабельности продукции и соответствующей ему цены (рис. 2): Нст = f (ρ).

Минимальный уровень рентабельности получается графически на пересечении двух прямых:

- прямой, выражающей предельный уровень дивидендной ставки (Нсттр);

- прямой, выражающей зависимость дивидендной ставки от уровня рентабельности (Нст).

Прямая, выражающая предельный уровень дивидендной ставки, строится на основании исходных данных.

Прямая, выражающая зависимость дивидендной ставки от уровня рентабельности, строиться по двум точкам, значение которых получают по следующему алгоритму:

1. Задаются произвольно два значения уровня рентабельности (например, ρ1 = 20%; ρ2= 40%) и для этих значений определяются два уровня цен (Ц1, Ц2):

, р./ед. (56)

Ц1 =4414,07( 1+ )=5296,9р./ед

Ц2=4414,07 ( 1+ )=6179,7 р./ед

где ρ - задаваемый уровень рентабельности, %.

2. Для выбранных двух значений рентабельности и соответствующих им цен определяются выручка Qрл и прибыль от реализации продукции Прл.:

рл = Ц · Q, р./год (57)

рл1=5296,9•2633=13946737,7 р./год

Qрл2=6179,7•2633=16271150,1 р./год

Пррл = (Ц - С) · Q, р./год (58)

Пррл1=(5296,9-4414,07)•2633=2324491,4 р./год

Пррл2=(6179,7-4414,07)•2633=4648903,8р./год

Последующие расчеты осуществляются в двух вариантах, цен, содержащих различный уровень рентабельности.

. Определяется налогооблагаемая прибыль (Прнал), которая представляет собой разность между прибылью от реализации (Пррл) и уплачиваемым налогом на имущество (Ним):

Прнал = Пррл - Ним, р./год. (59)

Прнал1=2324491,4-0,022•564300=2312076,8, р./год

Прнал2=4648903,8-0,022•564300=4636489,2, р./год

Налог на имущество составляет 2,2% от стоимости основных средств.

4. Чистая прибыль (Прч) рассчитывается следующим образом:

Прч = Прнал - Нпр, р./год (60)

Прч1=2312076,8-462415,36=1849661,44 р./год

Прч2=4636489,2-1343266,6=3709191,36 р./год

где Нпр - налог на прибыль (20% от налогооблагаемой прибыли).

5. Из чистой прибыли формируется резервный фонд, отчисления (Крф ), сумма, которого рассчитывается по следующей формуле:

Крф = kрф · Прч, р./год (61)

Крф1=0,05•1849661,44=92483 р./год

Крф2=0,05•3709191,36=185459,6 р./год

где kрф - коэффициент, учитывающий отчисления в резервный фонд (kрф = 0,05).

6. Из чистой прибыли также осуществляется погашение кредита и уплата части процентов за кредит, которые не включаются в себестоимость. Здесь плата за кредит принимается во внимание лишь в части, которая осуществляется из прибыли.

, р./год (62)

Скр==154,8 р./год

где Ккр - размер кредита;

R - общая ставка процента за кредит (например R = 20 %), %;

rкр - годовая ставка процента за кредит, включаемая в себестоимость в пределах ставки центрального банка, умноженной на коэффициент, равный 1,1 (например, rкр = 10% ∙1,1 = 11%);

Ткр - срок взятия кредита.

Погашение кредита осуществляется в полной сумме из чистой прибыли.

7. Нераспределенная чистая прибыль (Прнч) направляется на:

формирование Фонда накопления (Фн);

- формирование Фонда потребления (Фпотр);

выплату дивидендов (Прдв).

Интересное из раздела

Оценка рыночной стоимости трехкомнатной квартиры
Являясь функцией экономической ситуации на рынке, рыночная стоимость определяется на базе основных принципов оценки - спроса и предложения, замещения, баланса, соответствия. Кроме того, на рыночн ...

Особенности экономических циклов современной экономики Республики Беларусь
Для любой рыночной экономики характерны колебания уровней национального производства, занятости и цен. Экономические (деловые) циклы разных стран, отличаясь друг от друга интенсивностью и про ...

Оценка эффективности использования основных средств и обеспеченность предприятия ОАО Ведренское Агро основными средствами
Работая в рыночных условиях хозяйствования, предприятия, чтобы избежать поражения в конкурентной борьбе, вынуждены рационально использовать все свои ресурсы. Принимая управленческое решение, руко ...